Blockchain

L2 Konsolidasyonu Geldi: Arbitrum ve Base Çoktan Kazandı

By Anurag Verma•June 4, 2026

L2 Konsolidasyonu Geldi: Arbitrum ve Base Zaten Kazandı (Ve Çoğu Rollup Bunu Biliyor)

Yetmiş üç aktif rollup, 2026 ortası itibarıyla Ethereum Katman 2 ekosisteminde 48 milyar doları aşan toplam kilitli değeri güvence altına alıyor. Ama bu manşet rakamı yanıltıcı. İncelediğinizde iki zincir, Arbitrum One ve Base, tüm L2 DeFi likiditesinin yaklaşık yüzde 77'sini elinde tutuyor. Savaş büyük ölçüde bitti. Şu an izlediğimiz şey artık son temizlik.

Rollup altyapısını erken Optimism günlerinden bu yana takip ediyorum ve bu konsolidasyonun ne denli belirleyici bir hal aldığını çoğu kişinin henüz tam olarak kavrayamadığını düşünüyorum. Arbitrum One tek başına yaklaşık 16,9 milyar dolar TVL ile tüm L2 pazarının yüzde 40 ila 44'ünü kontrol ediyor. Base ise yaklaşık 12,8 milyar dolarla geliyor; bu rakam, Coinbase'in zinciri 2023'te piyasaya sürdüğünde imkansız görünüyordu. Geriye kalan 18 milyar dolar, büyük bölümü kırıntılar için mücadele eden 71 rollup arasında dağılmış durumda.

Kazananı Gerçekte Ne Belirledi

Saf teoriye göre ücretler kazananı belirleyecekti. Daha ucuz veri gönderimi daha fazla kullanıcı anlamına gelir. Bu mantık 2022 ve 2023 başında geçerliydi; ancak EIP-4844 (Dencun), 2024 başında neredeyse herkesi bu denklemin dışına bıraktı. Blob işlemleri, L2 veri maliyetlerini bir gecede yüzde 90 ila 99 oranında çökertti. Taban bu kadar aşağı düşünce, ücret farklılaşması sıradan kullanıcıların fark edeceği düzeyde anlamsız hale geldi. Herkes zaten bir sentin kesrine ulaşmışken biraz daha ucuz olarak yarışı kazanamazsınız.

Mayıs 2025'teki Pectra yükseltmesi bu yolda daha da ileri giderek L2'ler için blob verimini artırmak amacıyla EIP-7691'i ekledi. Ardından Fusaka Aralık 2025'te devreye girdi; PeerDAS'ı tanıtarak blok başına blob kapasitesini 6'dan zamanla 14'e çıkarmayı aşamalı çatallanmalarla programladı. Bu değişiklikler hayata geçtikçe L2 ücretlerinin yüzde 40 ila 60 daha düşmesi bekleniyor. Benim görüşüme göre bu, kullanıcılar açısından harika bir gelişme; ancak "hızlı ve ucuzuz" söylemiyle öne çıkan her zincir için son derece sert bir darbe. O söylem artık minimum koşul, farklılaşma unsuru değil.

Piyasayı asıl belirleyen şey dağıtım ve derinlik oldu. Coinbase'in onlarca milyon doğrulanmış kullanıcısı ve bir mobil uygulaması vardı. Base'i doğrudan bu dönüşüm hunisine bağladılar. Sonuç: Base, işlem sayısına göre en aktif L2 konumuna geldi; tüm L2 işlemlerinin yaklaşık yüzde 46'sını oluşturarak 2025'te kâr eden tek büyük L2 oldu ve yaklaşık 55 milyon dolar kazandı. Bu bir ölçeklendirme hikayesi değil. Bu bir dağıtım hikayesi.

Arbitrum kurumsal derinlikte kazandı. Stablecoin bakiyeleri Ekim 2025'te 5 milyar doları aştı. Ardından Robinhood, Şubat 2026'daki ilk testnet haftasında 4 milyon işlem gerçekleştiren kendi Arbitrum Orbit L2'sini duyurdu. Finansal hizmet şirketleri Arbitrum'u tercih ediyor; çünkü likidite zaten orada, GMX ve diğer DeFi protokolleri ilk olarak orada inşa etti ve geliştirici araçları rakipler yetişmeden önce olgunlaştı.

OP Stack Hamlesi Farklı

Optimism'in piyasa konumunu yalnızca OP Mainnet'in TVL'sine bakarak okumak yanıltıcı olur; bu rakam yaklaşık 1,9 milyar dolar civarında seyrediyor. Ancak bu sayı asıl meseleyi kaçırıyor. Optimism, Superchain modeline oynamayı tercih etti: OP Stack üzerine inşa eden her zincirin sıralayıcı gelirini kolektife geri aktardığı ve nihayetinde likiditenin doğal biçimde paylaşıldığı ortak bir kod tabanı. Superchain artık 30'dan fazla zinciri bünyesinde barındırıyor ve günde 7 milyonun üzerinde işlem gerçekleştiriyor; tüm Ethereum L2 işlemlerinin neredeyse yarısı toplu olarak OP Stack zincirlerinde gerçekleşiyor. Kraken'in DeFi odaklı Superchain üyesi Ink'i, 2024'ün sonunda devreye girdi. Superchain üyeleri arasında kullanıcıların varlıklarını harici köprülere ihtiyaç duymadan taşımasına olanak tanıyan birlikte çalışabilirlik şu an hayata geçiriliyor.

Bence bu, L2 alanındaki en teknik açıdan ilgi çekici bahis. Zincir düzeyinde karşılığını verip vermeyeceği ise paylaşımlı sıralama mekanizmasının bir şeyleri bozmadan gerçekten devreye girip giremeyeceğine bağlı.

ZK Rollup'lar: Teknik Olarak Hâlâ Doğru, Kullanıcı Yarışında Hâlâ Geride

ZK cephesi de konsolide oluyor, ancak bu süreç çok daha sancılı işliyor. zkSync Lite, 4 Mayıs 2026'da kapılarını kapattı; Matter Labs ağın nihai durumunu dondurarak kullanıcıların çıkışlarını sağlayabilmesine imkân tanırken tüm geliştirme kaynakları zkSync Era ve ZK Stack'e yönlendirildi. Kapandığı dönemde günde 200'den az işlem geçiyordu üzerinden. İlk ZK rollup, sessiz sedasız tarihe karıştı.

Starknet yaklaşık 617 milyon dolar TVL ile varlığını sürdürüyor ve EVM kodunu taşımak yerine Cairo tabanlı uygulamalar geliştirmek isteyen geliştiricileri çekiyor. Starknet'in oyun alanında ve ZK ispatlarına yalnızca uzlaşı katmanında değil, hesaplama katmanında da ihtiyaç duyan uygulamalarda gerçek bir kullanım senaryosu var. Ancak Starknet, ana akım DeFi likiditesini hiçbir zaman yakalayamadı ve mevcut gidişata bakıldığında Arbitrum ile Base liderliklerini daha da pekiştirmeden bunun gerçekleşeceğine dair bir işaret görünmüyor.

ZK maksimalistleri için rahatsız edici gerçek şudur: "Kriptografik olarak üstün" olmak piyasaları kazandırmaz. Daha iyi geliştirici deneyimi ve dağıtım kazandırır. ZK kanıtları, iyimser sahtekarlık kanıtlarına kıyasla gecikme ve karmaşıklık ekler; kullanıcıların bu ödünleşimi kabul etmeye razı olabileceği dönem ise çoktan geride kaldı.

73 Zincir Sorunu

21Shares araştırması, etkinlik belirli zincirlerde yoğunlaştıkça Ethereum L2'lerinin büyük çoğunluğunun 2026'yı geçemeyebileceğini ortaya koydu. Blast'ın TVL'si Haziran 2024'teki 2,2 milyar dolardan Aralık 2025'e kadar yaklaşık 55 milyon dolara gerileyerek yüzde 97 eridi. Scroll, Linea ve düzinelerce başka zincir niş konumlara tutunmaya çalışıyor. Yellow.com'un 2026 Q1 L2 analizi bu tabloyu kazananlar ile ölü yük arasındaki bir ayrışma olarak tanımladı; bu çerçevenin doğru olduğunu düşünüyorum.

Geriye kalan farklılaşma vektörleri oldukça dar: açık piyasa TVL'sini kazanmak zorunda olmayan, bağlı kullanıcı tabanına sahip uygulamaya özel rollup'lar (Robinhood Chain, Ink ve benzeri borsa zincirleri) ile belirli hesaplama kullanım senaryolarını hedefleyen ZK-native zincirler. Dağıtım çapası bulunmayan genel amaçlı "biz de rollup'uz" zincirleri ise ciddi bir tehlikenin içinde.

Bundan Sonra Ne Gelecek

Glamsterdam yükseltmesi 2026'nın sonlarına hedefleniyor ve PeerDAS'ın açtığı operasyonel yük kapasitesini daha da iyileştirmeyi amaçlıyor. Blob genişleme yol haritası tutarsa, Ethereum L2 ücretleri mevcut ücret karşılaştırmalarının büyük bölümünü anlamsız kılacak bir tabana ulaşmalıdır.

Q3 2026'ya kadar L2 TVL'nin ilk kez Ethereum L1 DeFi TVL'yi geçmesi bekleniyor. Bu kilometre taşı kutlanacak. Ancak ben sıralayıcı gelir yoğunlaşmasına ve herhangi bir rakibin Arbitrum'un DeFi tabanından likidite çekip çekemeyeceğine ya da Base için Coinbase'in dağıtım gücüyle eşleşip eşleşemeyeceğine çok daha fazla dikkat edeceğim. Şimdiye kadar, yakın vadede bunlardan herhangi birini yapabilecek bir isim ufukta görünmüyor.

Rollup savaşları tam olarak iki baskın genel amaçlı zincir, bir OP Stack zinciri federasyonu ve büyük ölçüde konsolide olacak ya da yok olacak uzun bir kuyruk üretti. Bu normal bir piyasa sonucu. Yalnızca erken rollup anlatısının vaat ettiği izinsiz çoğulculuk değil.