ทำไมซัพพลายเออร์ที่รับชำระด้วย stablecoin ยังคงแบกรับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินท้องถิ่นที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงไว้?

ธุรกิจในบราซิลหรือไนจีเรียที่รับ USDC สำหรับการขายเพื่อการส่งออกมีรายได้ในสกุล USD แต่มีเงินเดือนและต้นทุนดำเนินงานในสกุลเงินท้องถิ่น BIS Working Paper 1340 ซึ่งอ้างอิงข้อมูล stablecoin สกุล USD สี่ประเภทที่ซื้อขายกับสกุลเงิน fiat 27 สกุลใน 64 ตลาดแลกเปลี่ยนระหว่างปี 2021 ถึง 2025 บันทึกการเบี่ยงเบนจากราคาที่ควรเป็นในระดับมากและต่อเนื่อง และแสดงให้เห็นว่าการไหลเข้าของ stablecoin ทำให้สกุลเงินท้องถิ่นอ่อนค่าและขยายต้นทุนการระดมทุน USD ในตลาด FX swap สัญญาฟอร์เวิร์ดแบบดั้งเดิมต้องการความสัมพันธ์กับธนาคารและขนาดดีลขั้นต่ำที่ทำให้ SME ส่วนใหญ่ไม่ผ่านเกณฑ์ ตลาด perpetual และ options แบบ on-chain มีอยู่สำหรับคู่สกุลเงินหลัก แต่ขาดความลึกและคู่สกุลเงินท้องถิ่นเฉพาะที่ครอบคลุมเส้นทางที่ stablecoin มีการใช้งานจริงมากที่สุด ธุรกิจที่มีแนวโน้มสูงสุดที่จะใช้ stablecoin เพื่อหลีกหนีจากระบบธนาคารที่ล้มเหลวคือธุรกิจที่ไม่มีเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการจัดการความเสี่ยงจาก