Blockchain

Konsolidacja L2 nastąpiła: Arbitrum i Base już zwyciężyły

By Anurag Verma•June 4, 2026

Konsolidacja L2 nadchodzi: Arbitrum i Base już wygrały (i większość rollupów o tym wie)

Siedemdziesiąt trzy aktywne rollupy zabezpieczają obecnie ponad $48 miliardów w całkowitej wartości zablokowanej w ekosystemie Ethereum Layer 2 w połowie 2026 roku. Jednak ta nagłówkowa liczba jest myląca. Rozłóż ją na czynniki pierwsze, a znajdziesz dwa łańcuchy, Arbitrum One i Base, które łącznie kontrolują około 77% całej płynności DeFi na L2. Wojna w większości dobiegła końca. To, co teraz obserwujemy, to sprzątanie po niej.

Śledzę infrastrukturę rollupów od czasów wczesnego Optimism i nie sądzę, żeby większość ludzi w pełni zdała sobie sprawę z tego, jak decydująca stała się ta konsolidacja. Sam Arbitrum One notuje TVL na poziomie około 16,9 miliarda dolarów, przechwytując gdzieś między 40 a 44 procent całego rynku L2. Base plasuje się na poziomie około 12,8 miliarda dolarów, co w 2023 roku, gdy Coinbase uruchamiał ten łańcuch, wyglądało na liczbę niemożliwą do osiągnięcia. Pozostałe 18 miliardów dolarów jest rozdzielone między 71 innych rollupów, z których większość walczy o okruchy.

Co naprawdę przesądziło o zwycięzcy

Naiwna teoria głosiła, że to opłaty zdecydują o tym, kto wygra. Tańsze publikowanie danych oznacza więcej użytkowników. Ta logika miała sens w 2022 roku i na początku 2023, lecz EIP-4844 (Dencun) unieważnił ją dla niemal wszystkich na początku 2024 roku. Transakcje blobowe z dnia na dzień obniżyły koszty danych L2 o 90 do 99 procent. Gdy podłoga spadła tak nisko, różnicowanie opłat przestało mieć znaczenie w zakresie, który zauważają zwykli użytkownicy. Nie można wygrać wyścigu, będąc nieco tańszym, gdy wszyscy już operują ułamkami centa.

Aktualizacja Pectra w maju 2025 roku poszła jeszcze dalej, dodając EIP-7691 w celu dalszego zwiększenia przepustowości blobów dla L2. Następnie w grudniu 2025 roku pojawiła się aktualizacja Fusaka, wprowadzająca PeerDAS i stopniowe zwiększanie pojemności blobów z 6 do docelowo 14 na blok w kolejnych hard forkach. Prognozuje się, że opłaty na L2 spadną o kolejne 40 do 60 procent wraz z wdrażaniem tych zmian. Moja ocena: to świetna wiadomość dla użytkowników i cios dla każdego łańcucha, którego propozycja wartości brzmiała "jesteśmy szybcy i tani." To hasło stało się dziś standardem, a nie wyróżnikiem.

O konsolidacji przesądziła dystrybucja i głębokość rynku. Coinbase miał dziesiątki milionów zweryfikowanych użytkowników i aplikację mobilną. Podłączyli Base bezpośrednio do tego kanału pozyskiwania klientów. Efekt: Base stało się najbardziej aktywnym L2 pod względem liczby transakcji, generując około 46 procent wszystkich transakcji na L2 i będąc podobno jedynym dużym L2, które w 2025 roku osiągnęło zysk na poziomie około 55 milionów dolarów. To nie jest historia o skalowaniu. To historia o dystrybucji.

Arbitrum wygrał dzięki głębokości rynku instytucjonalnego. Salda stablecoinów przekroczyły 5 miliardów dolarów w październiku 2025 roku. Następnie Robinhood ogłosił własne L2 oparte na Arbitrum Orbit, które przetworzyło 4 miliony transakcji podczas pierwszego tygodnia testnetu w lutym 2026 roku. Firmy z sektora usług finansowych wybierają Arbitrum, bo płynność już tam jest, bo GMX i inne protokoły DeFi budowały tam jako pierwsze, a narzędzia deweloperskie dojrzały zanim konkurenci zdążyli je nadgonić.

Strategia OP Stack to Inna Gra

Pozycja rynkowa Optimism jest trudniejsza do odczytania, jeśli patrzeć wyłącznie na TVL samego OP Mainnet, który wynosi około 1,9 miliarda dolarów. Ta liczba mija się z sednem sprawy. Optimism postawiło na model Superchain: wspólną bazę kodu, w której każdy łańcuch zbudowany na OP Stack odprowadza przychody z sekwencera z powrotem do kolektywu i docelowo współdzieli płynność bez pośredników. Superchain liczy już ponad 30 łańcuchów obsługujących ponad 7 milionów dziennych transakcji, a niemal połowa wszystkich transakcji na L2 Ethereum odbywa się łącznie na łańcuchach OP Stack. Ink firmy Kraken zadebiutował pod koniec 2024 roku jako członek Superchain skoncentrowany na DeFi. Interoperacyjność między członkami Superchain, umożliwiająca użytkownikom przenoszenie aktywów bez zewnętrznych mostów, jest właśnie wdrażana.

Uważam, że to technicznie najciekawszy zakład w przestrzeni L2 w tej chwili. To, czy przyniesie efekty na poziomie poszczególnych łańcuchów, zależy od tego, czy współdzielone sekwencjonowanie faktycznie zostanie wdrożone bez poważnych problemów.

ZK Rollups: nadal technicznie słuszne, nadal przegrywające wyścig o użytkowników

Obóz ZK też się konsoliduje, tyle że boleśniej. zkSync Lite zamknął się 4 maja 2026 roku, a Matter Labs zamroził finalny stan sieci, aby użytkownicy mogli wciąż wyprowadzić środki, podczas gdy cały rozwój przeniósł się na zkSync Era i ZK Stack. W chwili zamknięcia przez sieć przechodziło mniej niż 200 transakcji dziennie. Pierwszy ZK rollup, odszedł bez echa.

Starknet utrzymuje TVL na poziomie około 617 milionów dolarów, przyciągając deweloperów chcących budować natywne aplikacje w Cairo zamiast przenosić kod EVM. Istnieje realne uzasadnienie dla Starknet w grach i aplikacjach wymagających dowodów ZK w warstwie obliczeniowej, a nie tylko w warstwie rozliczeniowej. Starknet nigdy jednak nie przebił się do głównego nurtu płynności DeFi i nic w obecnej trajektorii nie wskazuje na to, by miało się to zmienić, zanim Arbitrum i Base jeszcze mocniej ugruntują swoją przewagę.

Niewygodna prawda dla ZK maksymalistów jest taka, że "kryptograficzna wyższość" nie zdobywa rynków. Decydują lepsze doświadczenie deweloperskie i dystrybucja. Dowody ZK zwiększają opóźnienia i złożoność w porównaniu do optymistycznych dowodów oszustwa, a okres, gdy ten kompromis mógł przyciągnąć użytkowników skłonnych tolerować tarcie, już minął.

Problem 73 łańcuchów

Badania 21Shares wskazują, że większość L2 Ethereum może nie przeżyć 2026 roku, gdy aktywność będzie się koncentrować. TVL Blast spadło o 97 procent z 2,2 miliarda dolarów w czerwcu 2024 roku do około 55 milionów dolarów w grudniu 2025 roku. Scroll, Linea i kilkanaście innych kurczowo trzyma się niszowych pozycji. Analiza L2 yellow.com z I kwartału 2026 roku opisała to jako podział na zwycięzców i martwy ciężar i myślę, że to ujęcie jest trafne.

Pozostałe wektory różnicowania są wąskie: rollupy specyficzne dla aplikacji (Robinhood Chain, Ink i podobne łańcuchy giełdowe), które nie muszą zdobywać TVL na otwartym rynku, bo mają przypisanych użytkowników, oraz łańcuchy natywne ZK skierowane do konkretnych przypadków użycia obliczeniowego. Ogólnoprzeznaczeniowe łańcuchy w stylu "my też jesteśmy rollupem", pozbawione zakotwiczenia w dystrybucji, mają poważne problemy.

Co Nastąpi Dalej

Aktualizacja Glamsterdam jest planowana na koniec 2026 roku i ma na celu poprawę operacyjnej przepustowości, którą otworzyło PeerDAS. Jeśli harmonogram rozszerzania blobów zostanie utrzymany, opłaty L2 Ethereum powinny osiągnąć poziom minimalny, który sprawi, że większość obecnych porównań opłat stanie się nieistotna.

Do trzeciego kwartału 2026 roku TVL sieci L2 ma po raz pierwszy przekroczyć TVL DeFi na Ethereum L1. Ten kamień milowy będzie świętowany. Jednak bardziej będę zwracać uwagę na koncentrację przychodów sekwencerów oraz na to, czy jakikolwiek pretendent zdoła przyciągnąć płynność z bazy DeFi Arbitrum lub dorównać dystrybucji Coinbase dla Base. Na razie nic na horyzoncie nie wydaje się zdolne do osiągnięcia żadnego z tych celów w krótkim terminie.

Wojny rollupów wydały na świat dokładnie dwa dominujące łańcuchy ogólnego przeznaczenia, federację łańcuchów OP Stack oraz długi ogon, który w większości skonsoliduje się lub zniknie. To normalny wynik rynkowy. To po prostu nie jest bezpermisyjny pluralizm, który obiecywała wczesna narracja o rollupach.