Mengapa aliran order eksklusif memungkinkan dua builder mendominasi 86% produksi blok Ethereum?

Perjanjian aliran order privat antara dompet, aplikasi, dan sejumlah kecil builder memberikan keunggulan informasional struktural kepada para builder tersebut yang terus berkembang seiring waktu. Beaverbuild dan Titan Builder memproduksi sekitar 86% blok mainnet Ethereum selama periode dua minggu pada awal 2025, dan Indeks Herfindahl-Hirschman untuk pembangunan blok naik dari sekitar 0,2 pada akhir 2023 menjadi 0,35 pada pertengahan 2024. ePBS memindahkan lelang builder-proposer ke on-chain tetapi tidak memutus jalur kesepakatan eksklusif: builder yang memegang mayoritas aliran privat tetap memenangkan sebagian besar lelang setelah perubahan protokol. BuilderNet adalah tindakan penanggulangan sukarela tanpa penegakan on-chain, dan per Januari 2026 hanya menghasilkan 25,5% blok. Lingkaran umpan balik ini bersifat memperkuat diri: hanya builder dengan pangsa pasar tinggi yang menarik aliran eksklusif, dan hanya mereka yang memiliki aliran eksklusif yang secara konsisten menang.