¿Por qué los activos del mundo real tokenizados captan capital pero nunca llegan a negociarse de verdad?

A mediados de 2026, más de 25.000 millones de dólares en activos del mundo real tokenizados estaban registrados en cadena, pero un artículo de junio de 2026 que analizó nueve productos RWA principales concluyó que la mayoría presentan una rotación insignificante, bases de tenedores pasivos y una actividad en mercados secundarios casi nula. La tokenización crea un token que representa legalmente un activo, pero no genera un comprador, un creador de mercado ni las convenciones de liquidación que ofrecen las bolsas tradicionales. La fragmentación regulatoria limita a los posibles compradores a los pocos territorios con normativa clara, por lo que el conjunto de liquidez al que puede acceder cualquier token es una fracción mínima de la base inversora global. El resultado es que los emisores usan la cadena de bloques como canal de captación de fondos y luego se detienen, porque la infraestructura de mercado secundario, las conexiones con custodios y el diseño de AMM para activos ilíquidos sencillamente no existen todavía.