La tokenización de activos del mundo real ha superado los 30.000 millones de dólares. Esto es lo que realmente importa ahora.
La tokenización de activos del mundo real ha superado los 30.000 millones de dólares. Esto es lo que realmente importa ahora.
La cifra que la mayoría de las personas en el mundo cripto mencionaban hace dos años como una aspiración lejana es ahora un dato real: los activos del mundo real tokenizados en blockchains públicas superaron los 30.000 millones de dólares en valor de activos distribuidos en abril de 2026, y a mediados de junio la cifra se acerca más a los 32.500 millones de dólares según los datos on-chain rastreados por RWA.xyz. No es una proyección. Es lo que en este momento está realmente asentado en Ethereum, Solana, Avalanche y un puñado de otras cadenas.
Esa cifra de crecimiento es sorprendente: el valor de RWA on-chain se ha expandido más de un 420% desde enero de 2025. Pero el número bruto no cuenta la historia más interesante, que trata sobre qué clases de activos están liderando, qué actores están ganando y cuáles son todavía las brechas de infraestructura.
Primero los bonos del Tesoro, luego todo lo demás
La clase de activos que llevó este mercado del concepto a la credibilidad fueron los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados. A finales de 2025, los bonos del Tesoro tokenizados habían superado los 9.000 millones de dólares en emisión, frente a los 1.700 millones de principios de 2024. El fondo BUIDL de BlackRock superó los 1.000 millones de dólares en marzo de 2025 y los 2.000 millones en 2026, mientras que el token BENJI de Franklin Templeton representa ahora más de 800 millones de dólares en un fondo del mercado monetario gubernamental registrado en EE. UU. con registros de accionistas mantenidos en siete redes.
La historia de los bonos del Tesoro tenía sentido como punto de entrada. La deuda gubernamental a corto plazo es el activo más líquido, más regulado y menos controvertido que se puede llevar a la cadena. No se le pide a un regulador que apruebe una estructura novedosa; se le pide que acepte que la capa de registro ha cambiado. Ese enfoque facilitó obtener el respaldo institucional.
Ondo está construyendo la capa de infraestructura que no vi venir
Lo que me sorprendió en el último año fue el giro de Ondo Finance de un único fondo tokenizado a algo más parecido a una empresa completa de infraestructura de mercados de capital. En enero de 2026, Ondo lanzó más de 200 acciones y ETFs de EE. UU. tokenizados en Solana, incluidos NVDA, AAPL, SPY y QQQ. En abril, la plataforma superó los 700 millones de dólares en acciones tokenizadas y añadió una función que no esperaba: derechos de voto por delegación para los titulares de tokens on-chain. Luego, en junio de 2026, contrataron al exdirector de ETF de Invesco para construir productos de inversión on-chain.
Esa última contratación lo dice todo. Cuando incorporas a alguien con amplia experiencia en distribución de ETF, no estás construyendo para los nativos cripto. Estás construyendo para la capa intermediaria que ya gestiona billones.
El crédito privado y el sector inmobiliario van rezagados, pero se están acelerando
Los bonos del Tesoro tokenizados no serán la categoría más grande por mucho tiempo. La oportunidad estructuralmente más interesante está en el crédito privado y el sector inmobiliario, ambos mercados masivos con problemas crónicos de liquidez para los que los rieles de blockchain están realmente bien posicionados.
Plataformas como Maple Finance y Centrifuge han superado la fase de prueba de concepto y se han adentrado en la emisión de crédito institucional on-chain. El sector inmobiliario está más rezagado en cifras brutas, pero más avanzado en claridad regulatoria en algunas jurisdicciones: Deloitte proyectó un mercado inmobiliario tokenizado de 4 billones de dólares para 2035, y la actividad temprana de las plataformas sugiere que esa trayectoria es plausible si la infraestructura de custodia y legal sigue mejorando.
La fricción en el sector inmobiliario en particular no es técnica. Son las leyes de titularidad, la jurisdicción de ejecución hipotecaria y las cargas legales específicas de cada propiedad que varían según el país e incluso según el condado. Hasta que esos aspectos se estandaricen o se resuelvan, el sector inmobiliario on-chain seguirá fragmentado.
El panorama regulatorio se ha aclarado, no simplificado
El reglamento MiCA de Europa entró en vigor por completo en enero de 2025 y ha hecho lo que hacen los buenos marcos regulatorios: creó una vía para los emisores que cumplen las normas y aumentó el costo de cumplimiento para los que tienen situaciones ambiguas. Se han concedido más de 53 licencias CASP en toda la UE, con períodos transitorios que se extienden hasta 2026. El efecto ha sido ampliamente positivo para la participación institucional porque ahora se puede construir un producto con un alcance regulatorio conocido.
La situación en EE. UU. es más complicada. La actividad de aplicación de la ley de la SEC en 2025 apuntó a las ofertas de RWA no registradas, y la carta de diciembre de 2025 de Ondo Finance al Crypto Task Force de la SEC detalla por qué los valores tokenizados necesitan una orientación más clara sobre el registro de corredores de bolsa, la custodia y el comercio en mercados secundarios. Esa carta vale la pena leerla si se está construyendo en este espacio: es un análisis honesto de dónde están las brechas.
Lo que realmente significa la cifra de 30.000 millones de dólares
La escala pone las cosas en perspectiva. Solo los mercados globales de bonos superan los 130 billones de dólares. Los RWA tokenizados en 32.000 millones de dólares representan un error de redondeo en términos de las finanzas tradicionales. La infraestructura que construyeron los últimos dos años, incluidas las soluciones de custodia, las redes de oráculos como Chronicle que proporcionan datos verificados de tenencias para BUIDL, los marcos regulatorios en la UE y la distribución multicadena a través de MetaMask y carteras minoristas, ese es el verdadero logro.
El mercado no es de 32.000 millones de dólares porque la tokenización sea mainstream. Son 32.000 millones porque un pequeño número de instituciones bien capitalizadas realizaron pilotos de alta calidad con productos que cumplen las normas, y esos pilotos funcionaron.
La próxima fase es la distribución. Que Ondo opere a través de MetaMask para dar a los usuarios no estadounidenses acceso a acciones tokenizadas sin una cuenta de corretaje no es poca cosa. Esa es la tesis de distribución al consumidor puesta a prueba a escala, y la estoy siguiendo de cerca.
La infraestructura ya no es el cuello de botella. Lo son la claridad regulatoria y el alcance de la distribución. Los próximos 100.000 millones de dólares en valor de RWA tokenizados vendrán de quienes resuelvan ambos.
Fuentes
- La tokenización de activos del mundo real supera los 30.000 millones en 2026, Parameter
- RWA.xyz: análisis de activos del mundo real tokenizados
- Los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados acaban de romper la regla más sagrada de DeFi: la consecuencia de 9.000 millones, CryptoSlate
- Los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados alcanzan los 7.300 millones en 2025, Yellow Research
- Ondo Finance lleva más de 200 acciones y ETFs de EE. UU. tokenizados a Solana, CoinDesk
- Ondo Finance añade voto por delegación para los titulares de sus 700 millones en acciones tokenizadas, CoinDesk
- Ondo Finance contrata al exdirector de ETF de Invesco para construir productos de inversión on-chain, CoinDesk
- Crédito privado tokenizado: una nueva frontera digital para los activos del mundo real, S&P Global
- Tokenización inmobiliaria 2026: mercado de 4 billones y guía de propiedad fraccionada, 4IRE Labs
- Tokenización de RWA: SEC, MiCA y avances en cumplimiento normativo en 2025, BlockRidge
- MiCA 2026: cómo las normas de la UE aceleran el sector inmobiliario tokenizado, los bonos y los RWA, Cryptoverse Lawyers
- Re: Hoja de ruta de Ondo Finance para valores tokenizados, SEC.gov
- MetaMask añade acciones de EE. UU., ETFs y materias primas tokenizadas a través de Ondo Global Markets, MetaMask
- El fondo BUIDL tokenizado de BlackRock se asocia con Chronicle para una nueva capa de verificación, The Block