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La consolidación de L2 ha llegado: Arbitrum y Base ya han ganado

By Anurag Verma•June 4, 2026

La Consolidación de las L2 Ha Llegado: Arbitrum y Base Ya Ganaron (Y la Mayoría de los Rollups Lo Saben)

Setenta y tres rollups activos aseguran ahora más de $48 mil millones en valor total bloqueado en el ecosistema de capa 2 de Ethereum a mediados de 2026. Pero ese titular es engañoso. Desglosarlo revela que dos cadenas, Arbitrum One y Base, concentran aproximadamente el 77% de toda la liquidez DeFi en L2 entre ellas. La guerra ya terminó en su mayor parte. Lo que estamos presenciando ahora es la limpieza.

Llevo tiempo siguiendo la infraestructura de rollups desde los primeros días de Optimism, y creo que la mayoría de las personas no ha dimensionado plenamente lo decisiva que se ha vuelto esta consolidación. Arbitrum One por sí solo tiene aproximadamente $16.9 mil millones en TVL, capturando entre el 40 y el 44 por ciento de todo el mercado L2. Base le sigue con unos $12.8 mil millones, una cifra que parecía imposible en 2023 cuando Coinbase lanzó la cadena. Los restantes $18 mil millones están distribuidos entre otros 71 rollups, la mayoría de los cuales pelea por las migajas.

Qué Decidió Realmente al Ganador

La teoría ingenua era que las comisiones determinarían quién ganaba. Menores costos de publicación de datos equivalen a más usuarios. Esa lógica tenía mérito en 2022 y principios de 2023, pero EIP-4844 (Dencun) la invalidó para casi todos a principios de 2024. Las transacciones blob desplomaron los costos de datos en L2 entre un 90 y un 99 por ciento de la noche a la mañana. Una vez que el piso cayó tan bajo, la diferenciación por comisiones dejó de importar en los márgenes que los usuarios regulares notan. No se puede ganar una carrera siendo ligeramente más barato cuando todos ya operan a fracciones de centavo.

La actualización Pectra en mayo de 2025 reforzó esto al añadir EIP-7691 para ampliar aún más el rendimiento de blobs para las L2. Luego llegó Fusaka en diciembre de 2025, introduciendo PeerDAS y programando aumentos de capacidad de blobs de 6 a eventualmente 14 por bloque en forks escalonados. Se proyecta que las comisiones en L2 caigan otro 40 a 60 por ciento a medida que estos cambios se implementen. Mi opinión: esto es excelente para los usuarios y devastador para cualquier cadena cuyo argumento era "somos rápidos y baratos". Ese argumento ya es requisito mínimo, no diferenciación.

Lo que realmente decidió la consolidación fue la distribución y la profundidad. Coinbase tenía decenas de millones de usuarios verificados y una aplicación móvil. Conectaron Base directamente a ese canal. El resultado: Base se convirtió en la L2 más activa por cantidad de transacciones, generando aproximadamente el 46 por ciento de todas las transacciones en L2 y, según se informa, la única L2 importante en generar ganancias en 2025, con ingresos de alrededor de $55 millones. Eso no es una historia de escalabilidad. Es una historia de distribución.

Arbitrum ganó por profundidad institucional. Los saldos de stablecoins superaron los $5 mil millones en octubre de 2025. Luego Robinhood anunció su propia L2 de Arbitrum Orbit, que procesó 4 millones de transacciones durante su primera semana de testnet en febrero de 2026. Las empresas de servicios financieros eligen Arbitrum porque la liquidez ya está ahí, porque GMX y otros protocolos DeFi construyeron allí primero, y porque las herramientas para desarrolladores maduraron antes que las de la competencia.

La Apuesta del OP Stack Es Diferente

La posición de mercado de Optimism es más difícil de leer si solo se mira el TVL de OP Mainnet, que ronda los $1.9 mil millones. Ese número pasa por alto el punto central. Optimism apostó por el modelo Superchain: una base de código compartida donde cada cadena que construye sobre el OP Stack aporta ingresos de secuenciador al colectivo y eventualmente comparte liquidez de forma nativa. La Superchain comprende ahora más de 30 cadenas que gestionan más de 7 millones de transacciones diarias, con casi la mitad de todas las transacciones en L2 de Ethereum ocurriendo en cadenas del OP Stack de forma colectiva. Ink de Kraken se lanzó a finales de 2024 como miembro de la Superchain centrado en DeFi. La interoperabilidad entre los miembros de la Superchain, que permite a los usuarios mover activos sin puentes externos, está implementándose ahora.

Creo que esta es la apuesta técnicamente más interesante en el espacio L2 en este momento. Si resulta rentable a nivel de cadena depende de si el secuenciamiento compartido se implementa sin romper nada.

ZK Rollups: Aún Técnicamente Superiores, Aún Perdiendo la Carrera de Usuarios

El campo ZK también se está consolidando, aunque de forma más dolorosa. zkSync Lite cerró el 4 de mayo de 2026, con Matter Labs congelando el estado final de la red para que los usuarios aún pudieran retirar sus fondos mientras todo el desarrollo se trasladaba a zkSync Era y el ZK Stack. Para cuando cerró, menos de 200 transacciones diarias pasaban por él. El primer ZK rollup, retirado sin pena ni gloria.

Starknet se mantiene en torno a los $617 millones de TVL, atrayendo a desarrolladores que quieren construir aplicaciones nativas en Cairo en lugar de portar código EVM. Hay un argumento real para Starknet en juegos y aplicaciones que necesitan pruebas ZK en la capa de cómputo, no solo en la capa de liquidación. Pero Starknet nunca ha logrado penetrar en la liquidez mainstream de DeFi, y nada en la trayectoria actual sugiere que lo hará antes de que Arbitrum y Base consoliden aún más sus ventajas.

La incómoda verdad para los maximalistas de ZK es que "criptográficamente superior" no gana mercados. Lo que gana es una mejor experiencia para desarrolladores y distribución. Las pruebas ZK añaden latencia y complejidad en comparación con las pruebas de fraude optimistas, y el período en que esa compensación podría haber atraído a usuarios dispuestos a tolerar fricciones ya pasó.

El Problema de las 73 Cadenas

La investigación de 21Shares señaló que la mayoría de las L2 de Ethereum podrían no sobrevivir 2026 a medida que la actividad se concentra. El TVL de Blast se desplomó un 97 por ciento, de $2.2 mil millones en junio de 2024 a alrededor de $55 millones en diciembre de 2025. Scroll, Linea y una docena más se aferran a posiciones de nicho. El análisis de L2 de yellow.com del primer trimestre de 2026 describió esto como una división entre ganadores y lastre muerto, y creo que ese enfoque es acertado.

Los vectores de diferenciación restantes son limitados: rollups específicos de aplicaciones (Robinhood Chain, Ink y cadenas similares de exchanges) que no necesitan ganar TVL en el mercado abierto porque tienen usuarios cautivos; y cadenas nativas de ZK orientadas a casos de uso de cómputo específicos. Las cadenas de propósito general del tipo "también somos un rollup" sin anclas de distribución están en problemas.

Qué Viene Después

La actualización Glamsterdam está programada para finales de 2026, con el objetivo de mejorar la capacidad operativa que PeerDAS abrió. Si el mapa de expansión de blobs se mantiene, las comisiones en L2 de Ethereum deberían alcanzar un piso que haga irrelevantes la mayoría de las comparaciones actuales.

Para el tercer trimestre de 2026, se proyecta que el TVL en L2 supere el TVL DeFi en Ethereum L1 por primera vez. Ese hito será celebrado. Pero yo estaré prestando más atención a la concentración de ingresos de secuenciadores y a si algún competidor puede arrebatarle liquidez a la base DeFi de Arbitrum o igualar la distribución de Coinbase para Base. Hasta ahora, nada en el horizonte parece capaz de hacer ninguna de las dos cosas en el corto plazo.

Las guerras de rollups produjeron exactamente dos cadenas dominantes de propósito general, una federación de cadenas del OP Stack y una larga cola que en su mayoría se consolidará o desaparecerá. Es un resultado de mercado normal. Simplemente no es el pluralismo sin permisos que prometía la narrativa inicial de los rollups.