Canton Network-এর ২ বিলিয়ন ডলারের রাউন্ড হলো 'বোরিং'-এর উপর বাজি
Digital Asset, Canton Network-এর পেছনের কোম্পানি, কথিতমতে a16z crypto-র নেতৃত্বে একটি রাউন্ডে $২ বিলিয়ন মূল্যায়নে $৩০০ মিলিয়ন সংগ্রহ করছে, Bloomberg-এর বরাত দিয়ে CoinDesk জানিয়েছে। বিষয়টা একটু ভালো করে ভাবুন। Digital Asset Canton-এর এই অর্থায়ন কোনো মিম L1, কোনো পয়েন্ট ফার্ম বা সবচেয়ে কম গ্যাস ফি-র জন্য প্রতিযোগিতা করা কোনো চেইনে যাচ্ছে না। এটা যাচ্ছে একটি পারমিশনড, প্রাইভেসি-সক্ষম নেটওয়ার্কে, যার নাম বেশিরভাগ রিটেইল ক্রিপ্টো ব্যবহারকারী কোনো কুইজে বলতে পারবেন না।
এটাই পুরো ঘটনা। পাবলিক L1 এবং L2-গুলো যখন TVL যুদ্ধে ব্যস্ত, যা মূলত এমিশন তাড়া করা ভাড়াটে তারল্যের কারবার, প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন নিঃশব্দে অন্য কোথাও চলে গেছে।
Canton ইতোমধ্যে $৬ ট্রিলিয়নের বেশি টোকেনাইজড রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট প্রক্রিয়া করেছে। অংশগ্রহণকারীদের তালিকায় কথিতমতে Goldman Sachs, DTCC এবং Visa-র মতো নাম রয়েছে। এরা পর্যটক নয়।
a16z crypto-র $৩০০ মিলিয়ন রাইজ আসলে কী মূল্য দিচ্ছে
ভিসি-রা থ্রুপুটের জন্য $২ বিলিয়ন মূল্যায়ন দিচ্ছে না। থ্রুপুট কেনা যায়। Solana, Sui, Aptos, ডজনখানেক রোলআপ সবাই ভগ্নাংশ সেন্টে প্রতি সেকেন্ডে হাজার হাজার ট্রানজেকশন সম্পন্ন করে।
যেটা বাক্সের বাইরে থেকে কেনা যায় না, সেটা হলো এমন একটি নেটওয়ার্ক ডিজাইন যেখানে একটি নিয়ন্ত্রিত ব্যাংক প্রতিটি ভ্যালিডেটরের কাছে তার পজিশন ফাঁস না করেই একটি টোকেনাইজড বন্ড সরাতে পারে। প্রতিষ্ঠানগুলোর এই জিনিসটাই দরকার, এবং প্রায় কোনো পাবলিক চেইন নেটিভলি এটা দিতে পারে না।
Canton-এর প্রস্তাব হলো সাব-ট্রানজেকশন প্রাইভেসি এবং সিলেক্টিভ ডিসক্লোজার। প্রতিটি পক্ষ শুধু সেই অংশটুকুই দেখতে পায় যেটা দেখার অধিকার তার আছে, এবং নিয়ন্ত্রকরা প্রয়োজনে একটি উইন্ডো পান। একটি ব্যাংকের জন্য এটা সুবিধার বিষয় নয়। এটাই পার্থক্য করে একটি সিস্টেমের মধ্যে যেটায় আইন বিভাগ সম্মতি দেয় আর যেটার বিরুদ্ধে তারা মেমো লেখে।
a16z ক্রিপ্টোর ৩০০ মিলিয়ন ডলারের বিনিয়োগ আমার দৃষ্টিতে এই সম্পত্তির চক্রবৃদ্ধি বৈশিষ্ট্যের উপর একটি বাজি। একটি সেটেলমেন্ট নেটওয়ার্কে যখন ব্যাংক, কাস্টোডিয়ান এবং বাজার পরিকাঠামো একবার যুক্ত হয়ে যায়, তখন পরিবর্তনের খরচ হয়ে পড়ে বিশাল।
Goldman Sachs, DTCC, Visa এবং Canton অংশগ্রহণকারীদের পরিখা
Goldman Sachs, DTCC, Visa এবং Canton-এর গল্পটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এগুলো বড় নাম বলে নয়। এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এই প্রতিষ্ঠানগুলো ইতিমধ্যে ট্রিলিয়ন ডলার পরিচালনা করে, এবং কোনো নতুন কিছু গ্রহণে তারা কুখ্যাতভাবে ধীর।
প্রাতিষ্ঠানিক ব্যবহারের জন্য একটি অনুমতিভিত্তিক ব্লকচেইনের অস্তিত্ব নির্ভর করে সেখানে আর কারা আছে তার উপর। তারল্য এবং প্রতিপক্ষই হলো পণ্য। নিখুঁত প্রযুক্তি কিন্তু শূন্য ব্যাংক সমেত একটি চেইন কেবল একটি বৈজ্ঞানিক পরীক্ষা-নিরীক্ষা।
Digital Asset বছরের পর বছর DAML তৈরিতে ব্যয় করেছে, যা Canton-এর নিচের স্মার্ট কন্ট্র্যাক্ট ভাষা, এবং এটিকে ব্যাক-অফিসের কাঠামোতে ঢুকিয়ে দিয়েছে যেখানে কেউ টুইট করে না। সেই ধৈর্যকে ধীর মনে হয়, যতক্ষণ না নেটওয়ার্ক প্রভাব চালু হয়।
আমি নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জ পরিকাঠামোতে এই গতিপ্রকৃতি কাছ থেকে দেখেছি। কঠিন অংশটি কখনো ম্যাচিং ইঞ্জিন নয়। কঠিন হলো একজন নিয়ন্ত্রক, একটি কাস্টোডিয়ান এবং একটি প্রতিপক্ষকে একই রেকর্ডে সম্মত করানো, যা তারা প্রকাশ করতে চায় না তা না জানিয়ে।
কেন "অনুমতিভিত্তিক" আর গালি নয়
বছরের পর বছর ক্রিপ্টো-স্বদেশীয় মহল অনুমতিভিত্তিক ব্লকচেইনকে স্ববিরোধী বলে মনে করত। যদি একটি যাচাইকারী সেটকে বিশ্বাস করেন, তাহলে আদৌ চেইনের দরকার কী?
এখানে ভিন্নমতের পাঠ্য হলো: প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য অনুমতিহীনতা কখনো বৈশিষ্ট্য ছিল না। এটি ছিল দায়বদ্ধতা। একটি ব্যাংক এমন বেনামী যাচাইকারীদের তার সেটেলমেন্ট স্তর স্পর্শ করতে দিতে পারে না যাদের কোনো আইনি জবাবদিহিতা নেই। একজন কমপ্লায়েন্স কর্মকর্তার কাছে সেটি বিকেন্দ্রীকরণ নয়। এটি একটি অরক্ষিত পরিচালনাগত ঝুঁকি।
Canton ডিফল্টটি উল্টে দেয়। অনুমতিভিত্তিকতাই মূল বিষয়। চেইনটি আপনাকে ক্রিপ্টোগ্রাফিক সেটেলমেন্ট নিশ্চয়তা এবং অ্যাপ্লিকেশন জুড়ে আণবিক সংযোজনযোগ্যতা দেয়, কিন্তু এমন একটি পরিধির মধ্যে যেখানে প্রতিটি অংশগ্রহণকারী একটি পরিচিত, জবাবদিহিযোগ্য আইনি সত্তা।
এটা কি সেন্সরশিপ-প্রতিরোধী মূল্যবোধকে বলি দেয়? হ্যাঁ। সম্পূর্ণরূপে। আর নিয়ন্ত্রিত টোকেনাইজেশন অবকাঠামোর ক্রেতারা এতে মোটেও চিন্তিত নন, কারণ তারা প্রথম থেকেই এই বৈশিষ্ট্যের জন্য সর্বোচ্চ চেষ্টা করছিলেন না।
নিয়ন্ত্রক সামঞ্জস্যই পণ্য, কর নয়
বেশিরভাগ দল কমপ্লায়েন্সকে একটি ব্যয়কেন্দ্র হিসেবে দেখে, একটি কর যা পণ্য চালু করতে দিতে হয়। Canton-এর থিসিস এটাকে উল্টে দেয়। নিয়ন্ত্রক সামঞ্জস্যই হলো আসল পণ্য বৈশিষ্ট্য যার জন্য মানুষ অর্থ দিচ্ছে।
বৃহত্তর রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট টোকেনাইজেশন বাজার ৫০ বিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে যাচ্ছে এবং পরবর্তী ধাপে আসছে ক্রেডিট ও কর্পোরেট বন্ড, স্টেবলকয়েন নয়। যেসব প্রতিষ্ঠান সেই লেনদেন পরিচালনা করবে, তারা সেই রেলই বেছে নেবে যা তাদের নিয়ন্ত্রকরা অডিট করতে পারবে, এটাই চূড়ান্ত কথা।
সেই কারণেই Canton Network-এর ২ বিলিয়ন ডলার মূল্যায়ন অভ্যন্তরীণভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ, যদিও কোনো পাবলিক L1-এর সম্পূর্ণ-তরলীকৃত হাস্যকর সংখ্যার পাশে এটা বেশি মনে হতে পারে। আপনি এই বাজারে যা সত্যিকার অর্থে দুর্লভ তার মূল্য নির্ধারণ করছেন: একটি সেটেলমেন্ট ভেন্যু যা বড় প্রতিষ্ঠানগুলো তাদের আইনজীবীদের হস্তক্ষেপ ছাড়াই ব্যবহার করতে পারবে।
পরবর্তীতে কী দেখব
দুটি বিষয়। প্রথমত, প্রক্রিয়াকৃত ৬ ট্রিলিয়ন ডলারের ভলিউম পাইলট প্রকল্প থেকে স্থায়ী পুনরাবৃত্তিমূলক সেটেলমেন্টে রূপান্তরিত হয় কিনা, যেমনটি The Block এবং Bloomberg-এর প্রতিবেদনে প্রাতিষ্ঠানিক আকর্ষণের কথা উঠে এসেছে। দ্বিতীয়ত, পাবলিক-চেইন শিবির পর্যাপ্ত দ্রুততার সাথে অনুমতিহীন রেলে গোপনীয়তা ও পরিচয় যুক্ত করে সাড়া দেয় কিনা।
আমার বাজি হলো প্রাতিষ্ঠানিক সেটেলমেন্ট স্তর এবং খুচরা ফটকাবাজির স্তর আলাদা হতেই থাকবে, আর বিরক্তিকর স্তরটিই সেই ডলারগুলো নীরবে জিতে নিতে থাকবে যেগুলো টুইট করে না।